首页 > 热门资讯 > 海南自贸港会取代“香港”的离岸金融地位吗？

海南自贸港的建设，在疫情笼罩下的２０２０年便已悄然启动。比如，已经公布了针对海南自贸港企业的所得税优惠政策，对注册在海南自贸港并实质性运营的鼓励类产业企业，减按１５％的税率征收企业所得税。

特别是在两会上被重点审议的《海南自由贸易港法（草(cǎo)案）》，更是上升到了國(guó)家法律层面，预计将于今年上半年通过实施。可(kě)以看到，海南自贸港，正蓄势待发。那么，海南会取代“香港”的离岸金融地位吗？

在回答(dá)这个问题前，我们先来看看离岸金融中心都有(yǒu)哪些典型特征，然后一一对照，便可(kě)以比较容易地判定海南自贸區(qū)是否在朝着离岸金融中心的方向在“打造”。

１．离岸金融中心的典型特征

通常，离岸金融中心具有(yǒu)如下特点：

地域——大多(duō)是一些很(hěn)小(xiǎo)的國(guó)家和地區(qū)，甚至是很(hěn)小(xiǎo)的岛屿或“飞地”。这些區(qū)域一方面与大陆國(guó)家在地理(lǐ)位置上隔离开来，另一方面又(yòu)都与一个强大的经济體(tǐ)系较為(wèi)接近，一般与发达國(guó)家还有(yǒu)很(hěn)好的经济贸易合作。

政治经济——政治相对稳定、经济持续发展、政府运作法制化程度和效能(néng)比较高、经济和金融體(tǐ)系比较健全和发达、通讯等基础设备也发达，拥有(yǒu)大批的专业人才。

法律體(tǐ)系——大部分(fēn)采用(yòng)英美普通法系，只有(yǒu)少数采用(yòng)大陆法系，但无论采用(yòng)哪种法系，拥有(yǒu)与发达國(guó)家对接的法律法规和有(yǒu)经验的法律人才，以保障投资者的投资。

资本管制——没有(yǒu)外汇管制，离岸公司均无外汇及资本流通的管制，资金可(kě)以自由地流入和流出。

税收机制——实行优惠的税收政策，推行低税率或零税率，以此吸引众多(duō)的跨境投资者设立离岸公司、离岸基金或离岸信托等。

如今，最主要的离岸金融中心是加勒比海和南太平洋地區(qū)的发展中岛國(guó)，比如ＢＶＩ、开曼群岛、巴拿(ná)马、百慕大等。后来，离岸金融中心的发展超出了这一地域的限制，亚洲的新(xīn)加坡、中國(guó)香港、马来西亚的纳闽岛、文(wén)莱、美國(guó)的特拉华等都是比较出名的离岸金融中心。

２．有(yǒu)点“离岸”意味，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)不够

基于《海南自由贸易港法（草(cǎo)案）》及相关政策规定，我们与上面五个离岸金融中心的典型特点相对照，可(kě)以发现：

在法律體(tǐ)系，海南的法律體(tǐ)系相对而言具有(yǒu)鲜明的中國(guó)特色，应该比较难以完全实行普通法系，大概率只能(néng)在一些法律技术层面上有(yǒu)所借鉴。

倘若如此，则因大陆法和普通法之间的Ｇａｐ，较难吸引现有(yǒu)的离岸公司从其他(tā)离岸金融中心“迁册”过来。此外，跨境争议的解决也会存在一定困难。

同样地，如果资本不能(néng)在海南和中國(guó)及世界各國(guó)／地區(qū)间自由流动，那么，跨境投资者的选择意愿也会大打折扣。

3. 重点！税收机制上并非真正的“属地原则”

我们可(kě)以看到，香港公司和新(xīn)加坡公司的税收属地原则，是对一切源自境外的收益都不征税。但是，海南自贸港却有(yǒu)持股比例、投资行业、被投资國(guó)／地區(qū)税率等方面的诸多(duō)限制。

海南自贸港的“属地原则”并不彻底，更没有(yǒu)走“低税率甚至零税率”之路。不仅如此，它还坚持了“实质性运营”原则。３月５日最新(xīn)公布的《关于海南自由贸易港鼓励类产业企业实质性运营有(yǒu)关问题的公告》（以下简称《公告》）第二条明确：

对于仅在自贸港注册登记，其生产经营、人员、账務(wù)、资产等任一项不在自贸港的居民(mín)企业，不属于在自贸港实质性运营，不得享受自贸港企业所得税优惠政策。

也就是说，如果没有(yǒu)实质性运营，即对海南自贸區(qū)内及區(qū)外分(fēn)支机构的“全面管理(lǐ)和控制”，即便是１５％的优惠也难以享受到，更遑论ＢＶＩ、开曼等地的零税率了。

对于海南自贸港的未来，我们目前尚不能(néng)下定论。从已公布的相关政策法规来看，它在法律机制上，资金流动上，还有(yǒu)税收机制上，似乎与离岸金融中心并不完全一致。日后，在法律體(tǐ)系、税收和资本管制方面，海南自贸區(qū)未来是否会有(yǒu)比较大的突破，我们暂时没有(yǒu)答(dá)案，只能(néng)拭目以待。